Financial markets

рассмотрю предложения о работе в сфере управления активами в ХФ, УК или Банке
специализация: создание инфраструктуры для управления капиталом "с нуля" и ее дальнейшая эксплуатация
контакт: knop at rondex.eu

Данная запись сделана 27.07.2009. Будет висеть до достижения ценовых уровней (12 месяцев) либо до стоп-лосса.

( would you like to know more? :) )

PS список позиций будет вывешен после формирования портфеля

upd. 3 августа шорт 20% средняя 985 spx, 5337 dax
upd2. 21 августа шорт +20% (итого 40%) средняя по индексам 1008 spx 5420 dax
upd3. шорт фонд дакс на 2500, участники
upd4. 11 сентября шорт +20% (итого 60%) средняя по индексам 1020 spx 5494 dax
upd5. шорт фонд сипи на 500, участники
upd6. динамика шортов на 20.10.2009

покупаем декабрьские путы на spy страйк 107 по 30 центов за лот
цель по ним 3 доллара или выше

закрытие недели ниже 1600 - добавление шорта
http://kknop.livejournal.com/87126.html

*SPAIN OUTLOOK REVISED TO NEGATIVE AT S&P; RATINGS AFFIRMED
Geithner Said to Be Seeking TARP Extension Until Next October

начинается долгожданная переоценка рисков
у греции общий долг составляет 380 млрд. евро из которого 25 надо погашать в 2010 году
при этом ввп греции составляет примерно 47 млрд. евро

Греческие 10и-летки (цена)

---

CDS на них

---

На подходе Ирландия (108 млрд. евро долга с погашением в 2010 9,3 млрд.)

---

в спину дышат
Венгрия - общий долг 99 млрд. евро, к погашению в 2009+2010 40 млрд. евро
Испания - общий долг 647 млрд. евро, к погашению в 2009+2010 123 млрд. евро
Италия - общий долг 1426 млрд. евро, к погашению в 2009+2010 103 млрд. евро

если сворачивание кэрри началось, веселье для медведей начнется еще до НГ

с последнего селл сигнала от 22 октября идет плавный медленный даунтренд
сейчас развивается ускорение падения с целью 69

вдруг кто-то не видел график стоимости бондов девелопера из ОАЭ
идеальная демонстрация no bid environment
*NAKHEEL 1H LOSS $3.65 BILLION, DOCUMENT SHOWS :840705Z UH

нервы у всех инвесторов на пределе, в случае дыма жмут кнопку SELL @ MKT не дожидаясь огня

PS *MOODY'S REPORTS FURTHER DOWNGRADES TO DUBAI CORPORATES

---

рынок нефти light sweet торгуется на 40 ярдов в день по exposure и это почти половина всего OI
+ брент на 20 c такой же пропорцией по OI

рынок газа торгуется всего лишь на 10 ярдов и 1/4 от OI в день - явно меньше спекуляций

а вот рынок бензина и печного топлива всего лишь 5 и 6 ярдов соответственно и оба 1/5 от OI

PS reload shorts in gasoline

PPS

золото
23 млрд на комексе 35% от OI внутридневные спекуляции
но еще есть биржи
TOCOM
KFE
NYSE LIFFE
DUBAI
SHANGHAI
везде торгуются фьючерсы на золото

серебро 4 млрд на комексе 30% от OI внутридневные спекуляции
+те же биржи что и золото

пшеница 2 млрд (чикаго) 21% от OI внутридневные спекуляции
кукуруза 4 млрд (чикаго) 21% от OI внутридневные спекуляции
соевые бобы 8 млрд (чикаго) 31% от OI внутридневные спекуляции
сахар 2 млрд (ICE) 11% от OI внутридневные спекуляции
хлопок 0,5 млрд (ICE) 6% от OI внутридневные спекуляции

помню как в 2004 году инвесторы в очередь выстраивались для открытия брокерских счетов... тоже самое произошло в китае в 2007

На прошедшей неделе рынки пугались (или делали вид) банкротства компании dubai world, потому что большинство участников не допускали такого сценария - когда деньги, оказывается, до кого-то "не дошли". Это означает, что заметенные под ковер проблемы дают о себе знать. Не все компании получили необходимую для рефинансирования ликвидность, так как никакого улучшения в их секторах бизнеса не произошло и риск менеджмент кредитных организаций благоразумно не спешит спонсировать компаний-банкротов. Монетарные власти должны молиться, что бы рынок наиболее перекредитованных секторов экономики ожил как можно скорее, что бы банки решились перекредитовать жадных до экспансии олухов. В случае дальнейшего "молчания" рынков спроса, государства будут вынуждены выкупать на деньги налогоплательщиков все больше плохих активов, тем самым увеличивая свои долги, что неизбежно приведет к переоценке рисков на этот раз уже государственных долгов...

DUBAI (Reuters) -- The United Arab Emirates offered banks emergency support Sunday, the first steps to ease fears that a looming debt default by two of Dubai's flagship firms could derail the global economic recovery.

Dubai markets, which are set to open on Monday morning after a four-day holiday, are expected to fall by the maximum daily limit of 10% as banks, property and construction firms face investor ire over moves to restructure the Dubai economy.


Рынок долговых инструментов (ипотечных MBS) продолжает демонстрировать мощнейший пессемизм - топовая корзина самых "качественных" бумаг рейтинга AAA - 33 цента за доллар

---

бумаги на одну ступеньку ниже уже торгуются как дефолтные - большой разницы нет 4 или 4,5 цента за доллар, хотя некоторый bargain hunting с лета происходит...

---

PS обещанная табличка по динамике мировых CDS (956px × 1030px)

HSBC 17.0
STAN 7.8
BARC 3.6
RBS 2.2
Citi 1.9
BNP 1.7
LLOYD 1.6

и скорее всего уже этот долг списан\скоплены резервы

смотрим на кого сильнее растут сдсы в панику
в лидерах ОАЭ, котировки не риалтайм выложу завтра как торганулось сегодня все
но в списке знакомые все лица
украина
ирландия
испания
греция
венгрия

разворот или коррекция - этот вопрос мучает всех участников торгов
европа вчера упала с максимальной амплитудой за 7 месяцев - неплохое напоминание о всеми забытом медвежьем рынке
очень интересно почем сегодня откроется BAC :) а барклайс уже прошел важный уровень в 300
ну и остальные позиции великолепно перформят:
бензин падает на 7%
рассел на 30 пунктов
йена сильна как никогда

теперь главный вопрос - можно ли добавлять шортов или их надо хеджить на стопах амерах сегодня?
очевидно, что зашортить это движение очень сложно в середине - надо было шортить на упреждение
если это действительно сценарий коллапса, то откатов быть не должно! максимум это плоские консолидации, так как желающих выкупать проливы очень и очень много и большинство все еще ожидает крисмасс ралли - если большинство будет в лонгах рынку очень легко будет падать все ниже и ниже...

другой вариант это продолжение "раскачки" рынка перед финальным жадным выносом на ~1200 spx
в этом случае первая остановка на уровне ~1060, дальше возможно снятие "долгосрочных" стопов ниже 1020 и ракетой на 1200

буду торговать как обычно - против тренда на идею истощения движения
сейчас, как ни странно, нравится в покупку газпром по 160 рублей

---

лонг газпрома по 160

---

шорт рассела по 595

http://kknop.livejournal.com/92459.html

несмотря на пролив после пробоя предыдущего максимума, закрытия ниже 65 не произошло
к тому же были рекордные объемы, что на фучах обычно разворотный признак
поэтому позу не стопил
было касание первой цели - 72
этот контракт лучше продать и перелезть в январский так как спрос на актив остается

Nov. 23 (Bloomberg) -- Cotton output in China, the world’s
largest consumer of the fiber, may fall 15 percent this season,
according to the U.S. Department of Agriculture’s Foreign
Agricultural Service.
China’s output may be about 6.8 million metric tons in the
2009-2010 marketing year, down about 1.2 million tons from the
previous year, according to a report posted today on the USDA
Web site. The decline was attributed to a decrease in arable
land and lower yields because of adverse weather in three main
cotton-producing areas, according to the Nov. 18 report.
China will import more than 2.5 million tons of the fiber,
up at least 67 percent from the previous year, when the economic
slowdown diminished demand for textile products, according to
the report. Yarn production reached 2.1 million tons in
September, pushing the nine-month total to 17.2 million tons,
the USDA agency said.

http://www.jetueunami.com/13emeRUE/meurtre/BernankeBen/10j73hml76ur77z0gkw1

BAC и бензин

примерные цены открытия:
~16,3 по боа
~2,05 по rbf0 (xbf0)

риск 2%

... уже даже до пенсий добрались :(

Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что 13-16 ноября 2009 года неустановленными лицами была предпринята попытка хищения денежных средств Пенсионного фонда Российской Федерации со счета в Центральном банке Российской Федерации.

Попытка хищения денежных средств была пресечена. Деньги в полном объеме (1 миллиард 250 миллионов рублей) возвращены на счет Пенсионного фонда Российской Федерации в Центральном банке Российской Федерации.

рынки захлебываются оптимизмом, так как большинство участников ожидает начало нового инвестиционного цикла, списав 2008\2009 года со счетов и оценивая как все будет хорошо в 2010 и далее

плохо, что не я один не разделяю этого оптимизма, иначе рынки бы уже развернулись :)
видимо до конца года spx достанет уровней ~1200 на мощнейшей панике покупок последнего "пласта" инвесторов - публики

еще из интересного - вчера торганулось путов на 8,3 ярда декабрь 2011 на S&P500 страйк..... 250 (двестипятьдесят!)

скоро в шорт смотреть
можно начать продавать колы (порциями по 2-5% от позы)

Russia Ranks 146th in Global Corruption Survey With Ukraine

http://kknop.livejournal.com/80212.html
+15% c сентября
очень четко был выбран стоп - закрытия выше 380 не произошло и несмотря на сильный рынок акции банка демонстрируют слабость
тем не менее дальнейшее падение в ближайшей перспективе не очевидно, так как CDS на этот эмитент не показывают признаков роста, поэтому усиливать позицию я пока не хочу
к тому же уровень ~300 является неплохой проторгованной поддержкой

вижу два варианта работы с этой позицией краткосрочно
1. зафиксировать прибыль или поставить близкий стоп
2. продать путы на объем позы

PS свежая новость скорее всего заставит держателей акций прикупить путов
волатильность в январских уже немного поползла вверх страйки около 300
Nov. 17 (Bloomberg) -- Lehman Brothers Holdings Inc.’s
bankrupt estate and a trustee for its brokerage both sued
Barclays Plc, seeking the return of a $5 billion “windfall.”

покупать "на все"
цель 72-75

U.S., the top cotton exporter, output will decline to 12.5
million bales of 218 kilograms each, 3.8 percent less than
forecast last month, according to the USDA.
Production in China, the world’s largest consumer,
may slump by as much as 20 percent this year on poor weather
and reduced acreage, the Futures Daily reported Oct. 15, citing its own survey.

думаю можно похеджить позиции на этот раз сверху :)
расселл был явно слабее лидеров - доу и насдака, так как в доу находятся топовые мультинациональные компании, для которых падение доллара это увеличение финансовых показателей
для мелких компаний из рассела это явление наоборот убыточно

Идет игра "понизь рейтинг развитого государства первым". Это событие станет ключевым шагом к переоценке рисков долгов развитых государств.

Britain is most at risk among the big economies to lose its top-notch credit
rating, while Japan faces a review of its rating if government debt issuance
rises greatly, Fitch Ratings warned on Tuesday. David Riley, Fitch's co-head of
global sovereign ratings, told Reuters Television in an interview that
Britain's AAA rating is more at risk than that of any of the four big economies
with a top rating. The other AAA countries are the United States, Germany and
France.

покупаем ноябрьский кол на spy страйк 112
цель по нему 3 доллара

moremortgagemeltdown.com/download/pdf/T2_Partners_presentation_on_the_mortgage_crisis.pdf

кстати кое-какие цифры я уже приводил (про ltv ипотечных кредитов) - они совпадают